Dividende 2025

Preveril sem kako so slovenska podjetja v prvi kotaciji izplačevala dividende v letu 2025. Zanimalo kdo je imel najvišjo dividendo, kdo je razdelil največ dobičkov in kdo ima najvišji dividendni donos.

Vse delniške družbe prve kotacije so v letu 2025 izplačale dividende. Seznam je narejen po tržni kapitulizaciji posameznih družb, od največje do najmanjše. Najprej pa kratka tabela za hiter pregled.

Letno poročilo razkriva da je Skupina KRKA v letu 2024 ustvarila 356 mio EUR čistega dobička. Prvotni predlog za dividende je znašal 231 mio EUR, delničarji so na skupščini 10.7.2025 izglasovali višje izplačilo. Končni, potrjen bilančni dobiček je bil 370 mil EUR, od tega je bilo 252 mio EUR namenjeno dividendam - 8.25 EUR bruto na delnico. Dividende so bile izplačane 24.7.2025, delnica KRKE je ta dan trgovala za ~195 EUR.

Skupina NLB je v letu 2024 ustvarila 515 mio EUR čistega dobička. V letnem poročilu ne najdem predloga za dividendo, je pa omenjen cilj - 50% čistega dobička preteklega leta. Tako je v 2025 NLB izplačala 257 mio EUR v dividendah, 24.6.2025 6.43 EUR bruto in 23.12.2025 6.43 EUR bruto, skupaj 12.86 EUR bruto na delnico.

Skupina Petrol je 2024 zaključila z 146 mio EUR čistega dobička. Informacije o predlagani dividendi v letnem poročilu ne najdem, omenjajo pa isto politiko kot NLB - 50% čistega dobička za dividende. Na skupščini 27.5.2025 so potrdili 86 mio EUR bilančnega dobička. Razen 252.840 EUR (dividende lastnih delnic) je ves bilančni dobiček bil izplačan v dividendah delničarjem 1.8.2025. Dividenda je znašala 2.10 EUR bruto na delnico. Na dan izplačila je delnica PETG trgovala za ~52 EUR.

Skupina Triglav je v letu ustvarila 131 mio EUR čistega dobička. Uprava in nadzorni svet sta 31.12.2024 predlagala da se del bilančnega dobička v višini 64 mio EUR (skupaj: 109 mio EUR) uporabi za izplačilo dividend, z predvideno 2.80 EUR bruto dividendo na delnico. Na skupščini 3.6.2025 je bil potrjen bilančni dobiček in bruto dividenda. Na dan izplačila dividend, 18.6.2026 je delnica ZVTG trgovala za ~54 EUR.

Delniška družba Sava Re poroča za 2024 88 mio EUR čistega dobička. Uprava in nadzorni odbor sta predlagala izplačilo bruto dividende v višini 2.25 EUR na delnico. Na skupščini je bil potrjen bilančni dobiček v višini 56 mio EUR, od tega je bilo 35 mio EUR namenjeno dividendam. 11.6.2025 je bila izplačana 2.25 EUR bruto dividenda na delnico, delnica je trgovala ~55 EUR na ta dan.

V letu 2024 je družba Luka Koper d.d. ustvarila 60 mio EUR čistega dobička. Predloga o dividendi nisem našel v letnem poročilu, je pa omenjena dividendna politika, ki predlaga izplačilo dividend praviloma do 50% ustvarjenega čistega dobička. Na skupščini delničarjev 24.6.2025 je bil potrjen bilančni dobiček 46 mio EUR. Od tega se je 29 mio EUR namenilo dividendam, kar znese 2.10 EUR bruto na delnico. 29.8.2025 so bile dividende izplačane, na tisti dan je LKPG delnica trgovala za ~67 EUR.

Telekom Slovenije je 2024 ustvaril 55 mio EUR čistega dobička. Višine izplačila dividende ne omenjajo v letnem poročilo, je pa tako kot pri prejšnih omenjena politika dividend - tokrat med 30-50%. Delničarji so 19.6.2025 na skupščini potrdili 58 mio EUR bilančnega dobička in 26 mio EUR sklad za dividende. 22.8.2025 je Telekom delničarjem izplačal 4.00 EUR bruto dividendo na delnico. Ta dan je delnica TLSG trgovala za ~98 EUR na Ljubljanski borzi.

Celjska cinkarna poroča za leto 2024 23 mio EUR čistega dobička. V letnem poročilu so predlagali izplačilo dividend v višini 50% čistega dobička preteklega leta. Na skupščini delničarjev je bil potrjen bilančni dobiček v višini 23 mio EUR. Za izplačilo dividend so namenili 14 mio EUR, kar znaša 1.80 EUR bruto na delnico. Dividende so bile izplačane 27.6.2025, delnica je ta dan trgovala za ~34 EUR.

Na prvem mestu, v prvi kotaciji LJSE, je NLB z dividendo v višini 12.86 EUR. Višjo dividendo je imel sicer SALUS (80.00 EUR) in CETIS (48 EUR), vendar oba kotirata v standardni kotaciji.

Seveda sama višina dividende ne pove veliko. Pomembnejša informacija je kakšen delež čistega dobička v letu 2024 so posamezne družbe namenile delničarjem. Stolpec “dobiček” predstavlja čisti dobiček delniške družbe leta 2024 v mio EUR. Stolpec “dividende” predstavlja višino sredstev namenjenim dividendam v letu 2025, v mio EUR. Stolpec “delež” prikaže kakšen odstotek čistega dobička so družbe namenile dividendam.

Končni graf izgleda takole.

Tako je razvidno da je Krka v letu 2025 namenila največ dobička delničarjem, zavarovalnica Sava pa najmanj.

Verjetno najbolj pomemben podatek pri dividendah je dejanski donos. Za izračun donosa sem vzel vrednost delnice na LJSE, dva dni pred presečnim dnevom. Ker je družba NLB dvakrat izplačala dividende, sem vzel povprečno ceno delnice dveh datumov (153.5 EUR in 178.5 EUR). Rezultati so sledeči.

In graf.

Seveda, zgornji graf je zgolj informativne vrednosti. Odstotek vlagateljev ki dejansko kupi delnico par dni pred samim izplačilom dividend je verjetno zelo majhen.

Vsekakor je bilo leto 2025 rekordno leto izplačanih dividend. NLB je spet izplačala rekordno dividendo, in glede na njihove cilje, to nameravajo nadaljevati vsaj do 2030. Krka ima že nekaj let stabilen dividendni donos (4-5%). Pozitivno je vsekakor presenetila Cinkarna Celje ki se po državni pomoči počasi postavlja na noge.